Open Interest, vadeli işlem piyasalarında henüz kapanmamış toplam kontrat miktarını veya bu kontratların dolar bazlı büyüklüğünü ifade eder. Piyasada ne kadar kaldıraçlı risk biriktiğini anlamak için kullanılır.
Open Interest Nedir?
Open interest, açık kalan toplam pozisyon stokunu gösterir. Yeni pozisyon açıldığında artar, iki tarafın açık kontratları net olarak kapandığında düşer.
Bu yüzden yalnızca işlem aktivitesini değil, piyasada taşınan risk miktarını ölçer. Vadeli işlem tarafında fiyatın arkasındaki baskıyı anlamak için en temel verilerden biridir.
Hacimden Farkı Nedir?
Hacim, belirli sürede ne kadar işlem geçtiğini gösterir. Open interest ise hala açık duran pozisyonların toplamını gösterir.
Kısa özetle hacim akış, OI ise birikmiş pozisyon stokudur. Bu nedenle yüksek işlem görmek ile piyasaya yeni risk girmesi aynı şey değildir.
Neden Önemlidir?
Fiyatın arkasında ne kadar kaldıraçlı ilgi olduğunu görmek için çok önemlidir. Aynı yükseliş, bazen sağlıklı alımla bazen de aşırı kaldıraçla oluşabilir. Open interest bu farkı anlamaya yardımcı olur.
Bu da yatırımcıya yalnızca yönü değil, o yönün ne kadar kırılgan olduğunu okuma imkanı verir.
OI Neden Bazen Değişmez?
Piyasada işlem geçse bile, bir taraf kapanırken başka bir taraf aynı büyüklükte yeni pozisyon açıyorsa open interest sabit kalabilir. Bu yüzden OI ile hacim aynı şey değildir.
Bu ayrım özellikle ani haber günlerinde önem kazanır; yüksek aktivite her zaman net yeni pozisyon birikimi anlamına gelmez.
Funding ve Long/Short Dengesi Neden Gerekli?
OI size açık riskin büyüklüğünü gösterir; funding ve long/short ratio ise bu riskin hangi tarafta yoğunlaşmış olabileceğini anlamaya yardım eder.
Bu nedenle open interest tek başına değil, funding, likidasyon ve fiyat yapısıyla birlikte daha anlamlı hale gelir.
Sonuç
Open interest, türev piyasada ne kadar açık risk biriktiğini anlamanın en güçlü yollarından biridir. Ama yön değil, yapı gösterir. Sağlıklı kullanım için fiyat, funding ve likidasyon verileriyle birlikte okunmalıdır.